Я делюсь исключительно своим мнением, которое может отличаться от вашего.

Маркет тайминг (анг. — Market Timing) — стратегия принятия решений о покупке или продаже финансовых активов (в основном акций) путем попытки предсказать будущие движения рыночных цен. Это может основываться на прогнозе рыночных или экономических условий, результатах технического или фундаментального анализа.

Но эта стратегия хороша лишь в теории, на практике ее практически невозможно заставить работать на постоянной основе.

Проблема в том, что определить, когда именно рынок достиг своего дна или пика невозможно. Это часто кажется очевидным, если смотреть в прошлое из сегодняшнего дня, но его чрезвычайно трудно предсказать в будущем. Можно конечно попасть в точку и угадать, но это больше исключение.

Инвесторы часто принимают инвестиционные решения, основываясь на эмоциях. Они могут покупать, когда цена акций слишком высока, только потому, что другие покупают их. Или же они могут продавать, узнав плохие новости. По этим причинам большинство инвесторов, которые пытаются угадать время рынка, в конечном итоге проигрывают широкому рынку.

( Читать дальше )

Вес компании в моем портфеле акций составляет 3% (55 тыс рублей), мною получено 4530 рублей, уже с вычетом НДФЛ. 

Размер объявленных дивидендов составил 1301 руб на акцию (8,8% доходности). 

Дивидендная политика Полюса подразумевает выплаты каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (сейчас 1,9х). 

При этом если не учитывать указанные дивиденды, последний раз выплаты производились в октябре 2021 года. В прошлом году менеджмент сначала рекомендовал дивиденды в размере 437 руб, а потом отменил их, сославшись на риски, связанные с санкциями. 

Разбирая в сентябре т.г. полугодовой отчет Полюса, я писал, что без выплаты дивидендов и с непонятными действиями его менеджмента (выкуп в долг по завышенной цене своих акций) добирать компанию я не планировал. Да и стоимость одной акция не маленькая (~14 000 руб). 

Сейчас же, после возвращения к выплатам дивидендов и планах компании произвести дробление своих акций, уменьшив их стоимость, возможно начну добирать его в свой портфель небольшими лотами. 

( Читать дальше )

С 20 декабря 2024 года начинает действовать новая база расчета индексов акций Мосбиржи, а также установлены новые значения коэффициентов free-float (доля акций, находящихся в свободном обращении). 

Итак, основное это то, что в индекс Мосбиржи войдут обыкновенные акции Хэдхантера, Совкомбанка и ЮГК. 

Событие позитивное для компаний, так как теперь фонды будут обязаны покупать их себе в портфели, в соответствии с теми долями, которые они занимают в индексе Мосбиржи. 

Из данных компаний в моем портфеле присутствует только ЮГК с долей в 2%, при этом в индексе он займет только 0,26%.

Хэдхантер и Совкомбанк займут в индексе более существенные веса (1,48% и 0,48% соответственно). 

Также с учетом новой базы расчета из индекса Мосбиржи исключат депозитарные расписки Ozon. Довольно предсказуемо, из-за введения с 1 января 2025 года запрета неквалифицированным инвесторам покупать бумаги данного эмитента и как следствие их перевод в третий эшелон. Также не стоит забывать о планируемой в следующем году процедуре редомициляции Ozon в Россию и приостановке на неопределенный срок торгов его расписками. Свои позиции по бумаге я закрыл в прошлую пятницу, полостью выйдя в кэш. 

( Читать дальше )

Разбирая на прошлой неделе финансовые показатели Ozon банка, а также новость о переезде головной компании с Кипра в Россию, я стал задумываться о продаже бумаг, чтобы не морозить их на своем счету на неопределенный срок. А вырученные деньги переложить в ИКС 5 (управляющей сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик»), торги которой начнутся на Мосбирже 9 января 2025 года.

Пока размышлял как поступить пришла новость о том, что с 1 января 2025 года Мосбиржа запретит неквалифицированным инвесторам покупку бумаг квазииностранцев, к которым, в том числе, относятся депозитарные расписки Ozon. 

А это значит, что расписки переведут из первого в третий эшелон, а неквалифицированные инвесторы смогут только продавать уже имеющиеся у них в портфелях бумаги, а покупать их не смогут. Запрета на владение уже купленными активами нет.

На новостях бумаги Ozon подешевели более чем на 5% и сейчас болтаются в боковике. Возможно до конца года распродажи продолжатся. 

В моем портфеле акций, доля Ozon составляла 2,1% (43 тыс рублей), в пятницу я продал все бумаги компании и вышел в кэш. Если бумаги хорошо упадут, то докуплю их в новом году (у меня есть статус квала) и возможно даже посижу в них в период приостановки торгов (если конечно потенциальная доходность будет заманчивой). 

( Читать дальше )

29.11.2024 компания раскрыла промежуточную финансовую отчетность по МСФО за рассматриваемый период, из которой следует:

🔹выручка увеличилась на 12,5% (с 969 до 1090 млрд руб), при этом операционная прибыль сократилась на 12,9% (с 95 до 83 млрд руб).

🔹операционные расходы увеличились на 15,3% (879 до 1013 млрд руб), а капитальные затраты на 92,7%, до 68,4 млрд руб.

🔹чистая прибыль выросла на 14% (с 97 до 110 млрд руб). Это обусловлено полученным процентным доходом от депозитов и долговых инструментов в размере 60 млрд руб (9 мес 2024г. — 27 млрд, +122%).

🔹денежные средства и их эквиваленты составили 490 млрд руб (9 мес 2024г. — 556 млрд, -11,9%). Чистой долг остается отрицательным (-477 млрд).

Дивидендная политика Интер РАО предполагает выплату 25% от прибыли по МСФО.

По итогам работы за 2023 год дивидендами было выплачено 0,32 руб на акцию (8,1% доходности).

В моем портфеле акций, Интер РАО занимает всего лишь 1% (21 тыс руб), а общая доля компаний из сектора энергогенерации — 3,3%.

( Читать дальше )

15 августа текущего года посредством дополнительной эмиссии акций Т-Технологии приобрел 99,4% акций Росбанка, при этом его интеграция в группу полностью завершится в январе 2025 года.

Итак, рассмотрим финансовые результаты отдельно по кварталам:

🔹общая выручка за 3 квартал составила 128 млрд руб (2 кв. — 112,3 млрд, 1 кв. — 99,9 млрд). 

🔹чистый процентный доход — 103,7 млрд руб (2 кв. — 77,7 млрд, 1 кв. — 73,2 млрд), а чистый комиссионный доход — 29,5 млрд (2 кв. — 24 млрд, 1 кв. — 18,3 млрд). 

🔹чистая прибыль — 37,8 млрд руб (2 кв. — 23,5 млрд, 1 кв. — 22,3 млрд). 

🔹рентабельность капитала — 37,8% (2 кв. — 32,7%, 1 кв. — 31,7%). 

🔹количество клиентов — 45,7 млн человек (2 кв. — 44 млн, 1 кв. — 41,9 млн). 

🔹средства клиентов — 3,9 трлн руб (2 кв. — 2,3 трлн, 1 кв. — 1,8 трлн). 

🔹доля просрочки — 5,4% (2 кв. — 9,3%, 1 кв. — 9,2%). 

🔹собственные средства — 503 млрд руб (2 кв. — 296 млрд, 1 кв. — 279 млрд). 

🔹денежные средства и их эквиваленты — 1,26 трлн руб (2 кв. — 924 млрд, 1 кв. — 673 млрд). Чистый долг — отрицательный. 

( Читать дальше )

В пресс-службе маркетплейса сообщили, что пилотируемый проект по установке первой партии банкоматов позволит оценить спрос клиентов.

Ozon банк активно развивается в последние годы, его финансовые и операционные результаты за 9 месяцев 2024 года выглядят следующим образом:

• выручка сегмента выросла на 206% и составила 57,4 млрд руб, благодаря продолжению развития кредитных и транзакционных продуктов.

• в связи с расширением кредитного бизнеса, объем займов, выданных клиентам, составил 69,7 млрд руб, увеличившись на 109%.

• благодаря быстрорастущей базе клиентов остатки на текущих счетах и срочных депозитах составили 149,8 млрд руб, увеличившись в пять раз по сравнению с прошлым годом.

• количество активных клиентов выросло на 68% и достигло 27 млн.

Ozon Карта — остается основным способом оплаты на Маркетплейсе. Операции по ней вне платформы продолжили расти и в настоящее время составляют более 30% от общей суммы операций по Ozon Карте. 

Предполагаю, что со временем Ozon банк выйдет на IPO, но произойдет это после переезда головной компании с Кипра в Россию.

( Читать дальше )

29.11.2024 компания раскрыла финансовую отчетность по МСФО за рассматриваемый период, из которой следует:

🔹выручка превысила 7,6 трлн руб, увеличившись на 15,6% (9 мес 2023 года — 6,6 трлн), на фоне роста цен на нефть. 

🔹чистая прибыль сократилась на 13,9% (с 1,07 трлн до 926 млрд руб). Это обусловлено повышением ключевой ставки, переоценкой валютных обязательств, а также повышением налога на прибыль. Стоит отметить, что чистая прибыль, скорректированная на перечисленные неденежные эффекты, практически не изменилась.

🔹капитальные затраты составили 1,05 трлн руб, что на 15,7% выше год к году (909 млрд). Они обусловлены плановой реализацией инвестиционной программы. 

🔹свободный денежный поток сократился  на 7,1%, составив 1,07 трлн руб (9 мес 2023 года — 1,1 трлн). 

🔹соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,2x (6 мес 2024 года — 0,96x). Рост показателя связан с выплатой итоговых дивидендов за 2023 год, а также обесценением национальной валюты. Долговая нагрузка находится на комфортном уровне.

( Читать дальше )

На фоне последних месяцев доходы в ноябре оказались довольно скромными, но я открыто делюсь с вами своими результатами инвестирования. 

1) Дивиденды по акциям в сумме 778 руб (уже с вычетом НДФЛ):
🔹Алроса — 778 руб. 

Дивидендами в этом году получено 161 тыс руб (чистыми). 

Рекомендованные и планируемые к выплате в ближайшее время дивиденды на общую сумму 48 тыс руб от компаний, находящихся в моем портфеле: Лукойл, Роснефть, Магнит, Северсталь, Фосагро, Полюс, Татнефть, Астра, Т-Технологии.

Стоимость портфеля акций составляет 2 млн 38 тыс руб. 

2) Купоны по облигациям в сумме 2683 руб (без вычета НДФЛ, так как они поступают на ИИС):
🔹О, Кей выпуск 3 — 12 руб. 
🔹 ВИС Финанс выпуск 4 — 289 руб. 
🔹Делимобиль выпуск 1 — 162 руб. 
🔹ЕвроТранс БО-001Р-02 — 110 руб. 
🔹ЕвроТранс — 66 руб. 
🔹 Гарант-Инвест 2Р выпуск 5 — 441 руб. 
🔹Делимобиль 1Р-03 — 112 руб. 
🔹 Сибэнергомаш-БКЗ выпуск 1 — 261 руб. 
🔹Делимобиль 1Р-02 — 217 руб. 
🔹ИКС 5 ФИНАНС 003Р-02 — 164 руб. 
🔹 Газпром нефть 003Р-07R — 487 руб. 

( Читать дальше )

1) На брокерском счете ВТБ приобрел следующие акции:

🔹100 акций Сургутнефтегаза — привилегированные (валютная «кубышка» с учётом текущего курса по некоторым подсчетам уже превысила 7 трлн руб; защита от девальвации рубля; дивиденды). 

🔹1 акция Лукойла (возможный выкуп акций у нерезидентов; регулярные дивиденды; «кубышка» в 1,1 трлн руб). 

🔹20 акций Сбербанка (рекордная прибыль; перспективы роста; от текущей цены дивиденды следующего года превышают 15%).

🔹11 акций Роснефти, 7 акций Татнефти (нефтяные дивидендные аристократы; несколько выплат в год; рекомендованы промежуточные дивиденды). 

🔹10 акций Мосбиржи (является фактическим монополистом на нашем рынке; выигрывает от высокой ключевой ставки). 

🔹2 акции ТКС (перспективы роста и выплаты ежеквартальных дивидендов). 

🔹4000 акций ЮГК (одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний, занимающая 4-е место по объему производства золота и 2-е место по ресурсам золота в России; планирует выплачивать дивиденды). 

2) На брокерском счете Т-инвестиций приобрел следующие облигации:

( Читать дальше )