По традиции март довольно слабый месяц по выплатам, но я открыто делюсь с вами своими результатами инвестирования. 

1) Дивиденды по акциям не поступали. 

Дивидендами в этом году получено 12,2 тыс руб (чистыми). 

Рекомендованные и планируемые к выплате в ближайшее время дивиденды на общую сумму в 58,6 тыс руб от компаний, находящихся в моем портфеле: Лукойл, Новатэк, Фосагро, Полюс, Яндекс, Т-Технологии, Интер РАО, Банк Санкт-Петербург, Мать и дитя, Х5. 

2) Купоны по облигациям (+погашение одного из выпусков) в сумме 5845 руб (без вычета НДФЛ, так как они поступают на ИИС):
🔹ХКФ Банк выпуск 4 — 259 руб. В связи с досрочным погашением данного выпуска по оферте, мною получена разница между ценой покупки и выплаченным номиналом в размере 2275 руб. 
🔹ЕвроТранс — 111 руб. 
🔹ЕвроТранс БО-001Р-02 — 165 руб. 
🔹Глоракс 001Р-02 — 170 руб. 
🔹Сэтл Групп 2Р-02 — 304 руб. 
🔹ВИС Финанс выпуск 3 — 225 руб. 
🔹ТД РКС-Сочи 002Р-03 — 456 руб. 
🔹Новосибирскавтодор БО-01 — 473 руб. 
🔹Автодор выпуск 1 — 198 руб. 

( Читать дальше )

Российский рынок продолжает свое снижение, откатившись от максимумов текущего года практически на 11%. Вместе с тем, он смотриться еще довольно неплохо от декабрьских минимумов прошлого года (+24%). 

Откат индекса обусловлен возникающими сложностями, связанными с достижением «быстрого» мира. Так же негатива добавляют данные о росте недельной инфляциии и ситуация вокруг ареста основателя Русагро. 

Как итог, распродажи продолжаются, инвесторы фиксируют прибыль. 

Но лично мне нравятся такие моменты, так как появляется возможность приобрести хорошие компании по «вкусным» ценам, а также зафиксировать высокую дивидендную доходность на долгие годы. 

К примеру, акции Сбербанка сейчас торгуются по 300 рублей за штуку, а дивиденды этого года составят 35 рублей, что дает нам возможность получить 11,5% годовых. Конечно, с учетом высокой ключевой ставки, данная доходность не выглядит привлекательной, но мы же ее фиксируем на долгие годы вперед, просто купив бумаги компании по текущим ценам. 

Ведь ставку когда-нибудь снизят, а свои дивиденды Сбербанк будет повышать из года в год. В моем портфеле вес Сбера составляет 11%, а средняя цена покупки 188 рублей, то есть моя дивидендная доходность уже зафиксирована на уровне 18,6%. Довольно неплохо, но у меня это получилось потому что я покупал, когда другие продавали. 

( Читать дальше )

Во вторник совет директоров компании рекомендовал выплатить 541 руб на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 2 июня. Доходность к текущей цене составляет 7,5%.

Лукойл выплачивает дивиденды дважды в год, направляя на них 100% от скорректированного свободного денежного потока. 

Напомню, что Лукойл уже выплатил акционерам промежуточный дивиденд за 9 месяцев 2024 года в размере 514 руб на одну акцию (его размер рассчитывается по данным МСФО за 6 месяцев). 

Общий дивиденд за 2024 год составит 1055 руб (~15% доходности). По итогам 2023 года было выплачено 945 руб (~13% доходности).

25.03.2025 компания раскрыла финансовую отчетность по МСФО за рассматриваемый период, из которой следует:

🔹выручка превысила 8,6 трлн руб, увеличившись на 8,7% (2023г. — 7,9 трлн). 

🔹чистая прибыль сократилась на 26,5% (с 1,15 трлн руб до 848 млрд руб). На снижение прибыли оказали влияния рост себестоимости и налоговой нагрузки. 

🔹чистый долг отрицательный. 

🔹на балансе компании находится более 1,4 трлн денежных средств, из которых 1,25 трлн в иностранных валютах. 

( Читать дальше )

На днях был день зарплаты, соответственно пополнил счета (ВТБ и Т-Инвестиции) и приобрел активы.

Покупаю на 53 тыс руб (50 тыс — ежемесячные пополнения с зарплаты, 3 тыс — выплаченные дивиденды и купоны).

1) Акции

🔹1 акция Лукойла (возможный выкуп акций у нерезидентов; регулярные дивиденды; «кубышка» в 1,4 трлн руб).

🔹20 акций Сбербанка (рекордная прибыль; перспективы роста; регулярные дивиденды).

🔹1 акция Икс 5 (хорошие финансовые показатели; перспектива щедрых дивидендов; возможность перекладывать инфляцию на потребителей).

🔹1 акция Т-Технологии (перспективы роста и выплаты ежеквартальных дивидендов).

🔹10 акций Банк Санкт-Петербург (качественный региональный банк, клиентская база по физическим лицам практически половина экономически активного населения Санкт-Петербурга; выплачивает дивиденды).

🔹2 акции Новатэка (несмотря на все санкции компания остается уникальной и адаптируется к новым реалиям, со временем сможет перестроить все процессы и реализовать запланированные проекты).

( Читать дальше )

Корпоративный центр Икс 5, российская продуктовая розничная компания, которая управляет торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик», 21 марта опубликовала финансовые показатели за 2024 год:

🔹количество покупателей выросло на 11,8% (до 8,1 млрд человек), а средний чек на 11%.

🔹дополнительно открыто 2543 новых магазинов, общее их количество составило 27015.

🔹выручка выросла на 24,2% (с 3,1 до 3,9 трлн руб). У сети «жёстких дискаунтеров» Чижик она подросла более чем в 2 раза (с 118 до 249 млрд).

🔹чистая прибыль увеличилась на 21,8% (с 90 до 110 млрд руб).

🔹 чистый долг снизился на 85% (со 187 до 28 млрд руб). Соотношение чистый долг/EBITDA составляет всего 0,1х. При этом если учитывать предстоящие выплаты, то этот показатель увеличится до 0,88х (2023г. — 0,89х).

🔹денежные средства и их эквиваленты составили 68 млрд руб. Помимо этого на банковских депозитах со сроком погашения не более года под ставку в 
диапазоне 21-25% годовых, размещено 192 млрд рублей. 

Дивиденды

Новая дивидендная политика предполагает выплату дивидендов дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока с учетом долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) не менее 1,2х и не более 1,4х.

( Читать дальше )

18 марта совет директоров компании рекомендовал выплатить 0,35 руб на одну акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 6 июня. Доходность к текущей цене составляет 9,5%.

Дивидендная политика Интер РАО предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО, что соответствует многолетней практике компании. Выплаты производятся один раз в год. 

По итогам работы за 2023 год дивидендами было выплачено 0,32 руб на акцию (8,1% доходности). 

В моем портфеле Интер РАО занимает всего лишь 0,7% (23 тыс руб), а общая доля компаний из сектора энергогенерации — 2% (Ленэнерго префы). Сумма выплат составит 1800 руб (чистыми). 

За прошлый год капитальные расходы Интер РАО выросли на 72% (до 115 млрд руб),  а денежная «кубышка» сократилась до 523 млрд руб (-33 млрд). Если бы не рост на 93% (до 82 млрд руб) финансовых доходов (от размещения «кубышки» на банковских депозитах и в облигациях), то чистая прибыль была бы ниже, чем по итогам 2023 года. 

Из-за расширенной инвестпрограммы есть риск, что денежная позиция компании будет сокращаться и дальше, а процентные доходы падать. В то же время долгосрочно инвестиции в рост бизнеса могут быть позитивным фактором, так как компания будет получать больше прибыли от своей основной деятельности.

( Читать дальше )

Глава компании Владимир Потанин заявил, что платить дивиденды в отсутствии свободного денежного потока в счет кредитов неправильно. Поэтому компания будет работать над увеличением денежного потока. 

Еще в феврале текущего года первый вице-президент — финансовый директор Норникеля Сергей Малышев заявил, что менеджмент компании будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2024 год, так как в условиях сохраняющейся турбулентности сырьевых рынков и высоких геополитических рисков абсолютным приоритетом является поддержание финансовой устойчивости компании, повышение операционной эффективности и инвестиции в рынки и продукты будущего. 

Довольно предсказуемое и правильное решение. На фоне этой новости акции компании выглядят не хуже рынка, их стоимость почти не изменилась. 

Действующая ранее дивидендная политика с привязкой к EBITDA прекратила свое существование 1 января 2023 года. Ожидается новая дивидендная политика, которая скорее всего будет привязана к денежному потоку. Однако из-за ожиданий широкой инвестпрограммы (2025 год ~ 2,1 млрд долл, 2026 год ~ 2,5 млрд, 2027 год ~ 3 млрд) норма выплат сократится. 

( Читать дальше )

13.03.2025 компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 год, из которой следует:

🔹выручка увеличилась на 27,8% (с 1,5 до 2 трлн руб), на фоне роста цен на нефть. 

🔹чистая прибыль выросла на 6,3% (с 287 до 306 млрд руб).

🔹капитальные затраты снизились на 23,5% (с 223 до 170 млрд руб).

🔹свободный денежный поток вырос в 2,5 раза (с 103 до 235 млрд руб).

🔹остаток денежных средств на 31 декабря 2024 года увеличился до 117 млрд руб (31.12.2023 — 84 млрд). 

🔹чистый долг отрицательный (-104 млрд руб).

Дивиденды

Компания традиционно трижды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. 

По итогам работы за 1 полугодие и 9 месяцев 2024 года Татнефть уже выплатила 55,59 руб на акцию (9,6% доходности). 

Учитывая отрицательный чистый долг, есть вероятность, что выплаты за 4 квартал 2024 года будут выше установленного в дивидендной политике минимума и могут составить порядка 30-40 руб на оба типа акций.

( Читать дальше )

12 марта совет директоров компании рекомендовал выплатить 46,65 руб на одну акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 25 апреля. Доходность к текущей цене составляет 3,7%.

Компания традиционно дважды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. 

Суммарные дивидендные выплаты за 2024 год составят 82,15 руб на одну акцию (~7,3% доходности), включая промежуточные дивиденды, выплаченные по результатам первого полугодия прошлого года в размере 35,5 руб. 

В последние годы дивдоходность ниже среднерыночной, потому что компания сфокусирована на росте операционных показателей.

В настоящее время доля Новатэка в моем портфеле составляет 3,9% (121 тыс руб). С учетом рекомендаций мне будет выплачено 4000 руб (уже с вычетом НДФЛ). 

Дивиденды для Новатэка не являются определяющим фактором. Важнее перспективы строительства ледового флота и увеличения загрузки Арктик СПГ-2. Несмотря на санкционное давление компания остается уникальной и адаптируется к новым реалиям. Я регулярно докупаю акции Новатэка в свой портфель и считаю, что со временем компания сможет перестроить все процессы и реализовать запланированные проекты.

( Читать дальше )

10 марта совет директоров компании рекомендовал по итогам четвертого квартала прошлого года выплатить 730 руб на акцию. После сплита дивиденд составит 73 руб. Последний день для покупки — 24 апреля. Доходность по текущим ценам составляет ~3,8%.

На новость акции отреагировали небольшим ростом, за которым последовало снижение.

В прошлом году компания возобновила выплату дивидендов после трехлетнего перерыва (последний раз дивиденды выплачивались за первое полугодие 2021 года). По итогам 9 месяцев 2024 года было выплачено 1301,75 руб на акцию (доходность — 8,8%).

Дивидендная политика Полюса подразумевает дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х.

Прошедший год дал компании прекрасную возможность заработать на росте золота:

🔹выручка увеличилась на 40% (до 7,3 млрд долл).

🔹общий объем продажи золота вырос на 11% (до 3,1 млн унций).

🔹EBITDA увеличилась на 49%, до рекордных 5,7 млрд долл.

🔹отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA снизилось до 1,1х (2023г. — 1,9x).

( Читать дальше )